美国在2025年10月直接没收12.7万枚比特币，按当日估值约150亿美元，目标对准柬埔寨太子集团

这一刀砍下去，英国、新加坡随之冻结资产，中国香港与中国台湾接连采取牌照限制与查封行动

真正让人紧张的，不是钱有多大，而是这些钱如何长驱直入，堂而皇之落脚在新加坡

新加坡警方披露，太子集团创始人陈志在当地名下有6处房产、一艘游艇和11辆豪车，总值超过1.5亿新元

这些并不是一两年的冲动消费，而是持续十多年稳稳地买

2018年，他在新加坡注册DW Capital家族办公室，对外称管理6000万新元资产，搭上“13X”税优

按照新加坡的家办规则，管理自家资金无需牌照，资金来源主要靠自我陈述，银行和中介若无明显疑点，一般不深究

症结落在家族办公室制度

在规则设计里，它是财富管理的通道；

对于有意洗白的人而言，它也可能成为外衣

关键的漏洞不在于有没有制度，而在于制度允许靠自己证明自己

这就解释了为何房地产不断入手，游艇管理公司也能顺利设立，资金在账面上呈现出商业收入的样子

美国媒体曾把这种路径称为“Singapore washing”，意在指出利用合规壳，把来路可疑的资金变成看起来体面无害的资产

“太子集团能做这么大，离不开新加坡资本流动的开放性”，哈佛大学研究东南亚犯罪的Jacob Sims直言

细节并不体面

美国司法部的公开材料显示，多家与陈志有关联的公司在新加坡同一栋写字楼成排注册，17家里有14家地址重叠，对熟悉资金路径的人来说，这是典型的走账拼图

监管为何多年未能识别异常，是这起事件留下的第一个疑问

一边是对外自诩纪律和法治的金融中心，一边是近十年毫无波澜的大额资产落地，冲突摆在台面上

把时间线拉直，外界的动作密度清晰可见

2023年，国内司法判决认定其关联网络赌博公司涉案金额超过50亿元

2025年10月14日，美国启动没收行动并制裁集团内146个目标，冻结资产、限制旅行，陈志在逃

10月中旬，英国跟进，冻结其在伦敦的19处房产及所有在英资产；

韩国冻结910亿韩元；

柬埔寨的太子银行出现挤兑，多家分行暂停交易

10月28日，香港保监局更新与其关联的美迪保险经纪有限公司牌照条件，限制受规管活动及客户款项处理

10月30日，新加坡警方查封并扣押前述房产、游艇与豪车，对相关金融资产下达禁止处置令

11月4日，中国台湾检方查封太子集团相关资产逾45亿新台币，拘留25名嫌疑人并传唤10名证人，同日坤集团多名高管辞职

11月5日，香港警方冻结价值27.5亿港元的资产，香港证监会暂时吊销两家相关证券公司牌照并终止其受规管业务

从2023年的国内判决到2025年10月的全球制裁，行动的密度前所未有

新加坡真正的难题不是一桩个案，而是以宽松吸金为核心的增长路径正在反噬它的信誉

作为亚洲重要金融中心，它的招牌建立在规则明晰、执行稳定上

与此同时，低税率和轻许可也长年吸引来自东南亚的大额资金

2023年新加坡财富管理规模超过4万亿新元，约四成来自本地区

金融服务业贡献约13%的GDP，而新加坡外汇市场日均交易量约6300亿美元

一旦被列入灰名单，外汇与跨境清算的摩擦成本会立刻上升

FATF多次提醒家办和房地产要提高透明度，新加坡在2025年4月才要求房地产中介核查资金来源，提高违规罚款上限至30万新元，但早期大额购置早已完成

门槛抬高会失去资金，门槛放低会失去名声，这就是当下的新加坡

类似风险并非第一次响铃

2023年的本地洗钱案涉约30亿新元，事件之后已有资金外流到迪拜

2025年9月，新加坡还在全球家办峰会上表达要提速审批、优化优惠，一个月后太子集团事件爆发，市场感受自然复杂

问题不在口号，而在于执行的边界感要清楚，特别是对资金来源穿透的坚持

当局并非没有动作

2024年上线COSMIC系统，推动银行之间共享可疑客户信息；

2025年调整房地产中介监管框架，提高罚则并明确核查义务；

新加坡金管局同时对家办的实控人识别提出更严要求

COSMIC系统上线与房地产新规，显示当局意识到痛点

只是在节奏上，外界看到的是两难的摇摆

就这次行动而言，新加坡冻结的动作比美英晚了半个月，对与太子集团合作的金融机构也没有宣布处罚

但补漏洞的速度仍然赶不上资金奔跑的速度

把镜头转向“钱是怎么变干净的”

有律师指出，地下“水房”以分散化和多层结构拆分资金，顺着不同通道同步转移，最终混淆来源

“太子集团将诈骗所得投入比特币矿场，用挖矿掩盖资金来源，再用新产出的比特币替代脏币”，曾代理比特币诈骗案的肖飒律师这样描述

技术手法也与时俱进，“双规协同”的洗钱架构叠加区块链交易不可撤销性和零知识证明，让追踪变难

“即便是匿名性较强的混币器，时间戳聚类和手续费特征仍可识别”，专家严立新提醒

数据上看，2021年至2025年，仅通过汇旺集团这一核心链条，至少约有40亿美元的不法资金被清洗

技术的加速不应成为监管的退路，这是第二个绕不过去的问题

区域响应则提供了对照样本

香港冻结资产与吊销牌照保持同步推进，同时对保险中介的客户资金处理加以限制；

中国台湾在司法程序上快速落地拘留与传唤；

韩国在资产层面先行冻结

跨境合力让链条断得更快，这一点对任何涉加密洗钱的案件都至关重要

相关上市公司致浩达控股与坤集团仍在交易，但已有多名高管辞职，调查仍在继续，香港警方截至11月5日尚未通报逮捕

至于柬埔寨的太子银行，挤兑场景说明声誉冲击会先传导到最薄弱的金融环节，人们排队取现，网点按下暂停键，金融稳定承压

对比迪拜的两起案例，可以更清楚看见另一种路径

Exential外汇案在2016年因无法兑现高收益承诺被关停，投资者联动跨境团队追款，CEO当天被捕；

72亿欧元银行诈骗案中，阿联酋央行反洗钱与可疑资金部门快速识别伪造文件，警方随即逮捕七名嫌犯

强硬而明确的执法节奏，本身就是市场的确定性

金融中心之间的竞争，已经不止于税率和政策优惠，谁能给清白资金更好的“区分度”，谁就更稳

宏观层面，主流金融供给并不匮乏

2025年前三季度，中国广义货币和社融规模同比增速维持高位，普惠小微贷款和制造业中长期贷款继续增长，企业和个人贷款利率约在3.1%的低位，融资环境总体宽松

当正规金融渠道充裕时，地下资金链条仍然旺盛，真正刺痛的是信任缺口而非资金缺口

这一次让新加坡紧张的，不是金额本身，而是钱是怎么堂而皇之进来的

如果家办、房地产、加密通道在制度上默认“先让钱进来再说”，风险只会被推迟，不会被消灭

中心难题在于规则是否能穿透到资金起点，并在跨境协作中形成可复制的共识

新加坡能否把吸引力与透明度同时保住，是接下来最关键的问号

这不是一句口号能解决的，需要把家办资金来源的核查变成硬标准，把中介义务从“善意相信”变成“勤勉验证”，把银行间信息共享从自愿合作变成强制协同，同时与区域伙伴共享可疑地址、混币模式与链上画像

门槛的清晰，才是最好的安全感

太子集团事件不是偶发风暴，而是压在天平上的一记重锤，考验新加坡如何选择未来的金融秩序